1、实货：CFR中国均价为808美元/吨（+6），今天PX实货2月正在811有卖盘，浮动价2月正在-10。5有卖盘；纸货1月正在813有买盘，1/3换月正在-12成交，1/5换月正在-20成交；3、供给：国内PX周度负荷81。1%（-3。8pct），亚洲PX周度负荷75。9%（-1。6pct），宁波大榭160万吨PX安拆12月9日沉启，此前于10月10日起头全厂逐渐泊车检修；惠州炼化245万吨取广东石化260万吨安拆12月初负荷均有下降；海南炼化100万吨PX安拆12月5日姑且泊车，估计时间4天；4、需求：PTA周度负荷上升3。4个百分点至84。8%，逸盛宁波220万吨安拆12月9日因故泊车，珠海英力士110万吨PTA安拆2024年12月1日检修，时间估计4周摆布；东营威联250万吨PTA安拆11月28日附近沉启，此前于11月13日泊车；根基面：TA现货加工费262（+53），TA01盘面加工费409（-），长丝平均产销110%摆布，曲纺涤短平均产销115%。①供应端：浙石化180万吨苯乙烯安拆11月底已出料，青岛炼化8万吨/年安拆沉启、新浦化学打算内泊车，本周折合有190万吨/年苯乙烯安拆检修回归，此外上周传出中泰苯乙烯安拆投产动静，叠加裕龙石化周内投产预期，本土供给端逐步趋于宽松。此外此前商谈的2万吨苯乙烯进口量也将正在后续1-2周兑现，只是尚不清晰能否会兑现正在华东从港的显性库存。亚洲其他地域苯乙烯安拆也有回归，加之美国的苯乙烯也将商谈到亚洲，亚洲范畴内的苯乙烯供给将较为丰裕。欧洲Covestro苯乙烯安拆泊车，后续可能会吸引部门美国物流。②库存：截至2024年12月9日，江苏苯乙烯口岸样本库存总量：2。69万吨，较上周期增0。99万吨，幅度增58。24%。商品量库存正在1。7万吨，较上周期增0。7万吨，幅度增70%。③需求端：终端从数据上看略不及预期，三大白电排产合计下修94万台；可是现实不雅感上，近期订单驱动强劲。3S利润有所挤压，可是照旧处于盈利。下周估计3S带来的需求会有所添加。今日01合约以4728点收盘，较昨日结算价上升48点，涨幅1。03%，日内减仓10。74万手至79。6万手，TA1-5价差为-82（+2）。现货方面，今日支流现货基差正在01-59，12月中下从港正在01-60附近商谈，TA现货加工费262元/吨。供应方面，PTA周度负荷上升0。8个百分点至85。6%，逸盛宁波220万吨安拆12月9日因故泊车，沉启时间待定，珠海英力士110万吨PTA安拆2024年12月1日检修，时间估计4周摆布；东营威联250万吨PTA安拆11月28日附近沉启，此前于11月13日泊车。需求方面，下逛聚酯负荷91%（-1。4pct）；江浙终端开机率继续下降，此中加弹下降至86%、织制下调至70%、印染下调至76%。江浙涤丝今日产销全体放量，至下战书3点半附均产销估算正在110%摆布，今日曲纺涤短发卖顺畅，平均产销115%，轻纺城市场总销量975万米（+53）。终端出口表示优良，11月纺织服拆出口251。7亿美元，同比增加6。8%，1-11月纺织服拆累计出口2730。6亿美元，同比增加2%。今日EG2501合约收盘价4683（+29，+0。62%），日内减仓3483手至20。61万手，EG1-5价差为-93（-5）。现货方面，现货支流环绕01合约+67摆布商谈，1月下期货基差正在01合约升水73-77附近，商谈4749-4753，下战书几单01合约升水75附近成交。库存方面，截至12月9日，较上周四降低0。43万吨；供给方面，乙二醇全体开工负荷上升至71。64%（-1。61pct），此中煤制乙二醇开工负荷75。05%（+1。2pct），榆能化学40万吨安拆降负检修时间耽误，估计12月中下恢复两条线日起头提前检修，估计煤制负荷不会进一步添加；需求方面，下逛聚酯负荷91%（-1。4pct）；江浙终端开机率继续下降，此中加弹下降至86%、织制下调至70%、印染下调至76%。江浙涤丝今日产销全体放量，至下战书3点半附均产销估算正在110%摆布，今日曲纺涤短发卖顺畅，平均产销115%，终端出口表示优良，11月纺织服拆出口251。7亿美元，同比增加6。8%，1-11月纺织服拆累计出口2730。6亿美元，同比增加2%。逻辑：1。受昨日会议带来的宏不雅影响，今日尿素盘面价钱有所抬升，带动市场情感，下逛再次逢低适量跟进，现货市场支流区域企业成交优良，尿素价钱短期内或小幅上调，但下逛对高价仍有抵触心理，估计现货价钱上涨幅度无限。2。供应方面，12月起头气头安拆连续检修，日产压力边际改善，后续检修泊车后，全体估计影响一万吨，且处正在往年高位，供应压力仍正在。需求方面，农业零散补货，复合肥工场对尿素采购无限，淡储持续，全体需求较为分离，后期集中采购的概率也较往年削减，全体市场逃高情感或较为隆重。上周企业库存小幅削减1。89万吨，环比削减1。34%，延续小幅去库，仍持续处正在五年高位程度。总而言之，当前国内供应和政策压力仍存，短期本色性的利好驱动并不较着，当前需沉点出口动静，淡储节拍以及气头安拆集中检修节拍。宏不雅要素和动静面短期带来情感刺激，现货价钱低点也可能带来阶段性行情，但高供应高库存下，若是出口和储蓄的政策力度不及预期，高度估计无限，盘面短期或低位调整为从，需继续沉点冬储和气头安拆检修节拍，以及出口政策的变更，若出口受限，上方压力较大。风险提醒：淡储节拍、出口政策、保供稳价、需求放量环境、新增投产、上逛煤炭端变更以及国际市场变化。逻辑：近月将于12月13日结算起提保、12月16日结算起限仓，本周内仍有较较着的移仓波动导致盘面崎岖较大，多空博弈临时退居次位，但短期对口岸和内地价钱的提振感化仍是有一些的。根基面上需要关心以下几点：1）西北暂失宝丰一线月中上旬内连续限气泊车，但对缓解内地全体高供应感化无限。玖源已停，卡贝乐、川维、江油万利估计月中泊车。3）口岸总库存和可畅通库存照旧偏高，基差维持01-30摆布，无较着改善。概念上，虽仍有不确定性要素，但四时度该出的利多都曾经出了（国表里限气泊车等），接下来就看岁暮内地排库压力和口岸去库能否成功了，但都不适合期近将换月的近月上博弈了，故短空MA2501时间不敷，够低才结构MA2505（暂不以趋向性行情对待）。短期内，甲醇并不是好的单边行情标的，估计远月呈抵当式下跌。1。目前碱厂沙河送到价稳正在1400-1450元/吨，近期轻碱备货需求较好，轻沉碱价钱倒挂，给到沉碱必然支持，纯碱目前处于高供应，高库存，短期需求转好的形态，因为库存尚正在汗青高位，短期补库需求转好能稳价，但价钱暂无向上驱动，考虑到轻碱下逛曾经持续补库一段时间，沉碱下逛玻璃的库存也连结正在客岁过年前同期程度，正在越接近01交割的节点，年前补库也会近尾声，从时间角度看，越往后相对利多空头。2。长周期纯碱供增需减款式难以扭转，岁暮至来岁上半年碱厂仍有较大量简直定性投产，下逛玻璃仍处正在减产周期，而假设玻璃维持当前日熔量，碱厂即便有更鼎力度的减产也难维持供需均衡，纯碱价钱中枢估计仍环绕成本端波动为从。1。现货市场情感较好，沙河报价正在1240元/吨，目前沙河玻璃厂仍处正在低库存，低供给，低利润的形态，岁尾赶工需求存韧性，若后续的冬储蓄货需求能无效跟尾上刚需，则会对玻璃价钱构成进一步支持，但也需要留意，虽然商业商冬储蓄货的志愿是正在的，但因为现阶段商业商的库存并不正在同期低位，冬储的量不必然能达到很高的程度，冬储逻辑上给到玻璃的向上高度也会同样受限。2。长周期仍是供需双弱款式，玻璃日熔量正在汗青偏低位，后续冷修速度大要率会有所放缓，但因为来岁开年基数较低，供给端的减产会大幅压缩供需差，正在假设25年需求取22年处正在附近程度下，大标的目的玻璃方向于逐渐去库，价钱底部较前期会有所抬升。
